El concepto de Economic Value Added (EVA) que guía las decisiones corporativas
Una empresa solo crea valor económico para sus accionistas cuando el retorno que obtiene de sus inversiones (ROIC) es superior al coste de financiar ese capital (WACC).
¿Qué es el WACC y el Spread de Valor?
El WACC representa el coste medio ponderado de la deuda y el capital propio. El spread se define como:
Fórmula clave:
Spread de Valor = ROIC - WACC
Creación vs Destrucción de Valor
Cuando el spread es positivo, cada euro invertido multiplica el patrimonio neto. Cuando es negativo, crecer solo acelera la destrucción de capital.