Análisis de Yum! Brands (YUM)

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La salud es la deuda de quien cobra una comisión, no la del local. La calidad es el royalty después de la publicidad, no el margen del restaurante. El crecimiento sigue ventas de los franquiciados y locales nuevos, y no tienen por qué subir juntos. La valoración en PER se lee contra un año de carta cara, no contra ese año como normal. El retorno al accionista es el dividendo, cruzado con esa comisión. No lo llames una caja recurrente ya contada.

El PER de un año de muchas ventas en el local no es el beneficio si el royalty baja. EV/EBITDA se lee sin consolidar el restaurante del franquiciado como si fuera de Yum. No uses el múltiplo de McDonald's como si las cuatro marcas fueran una sola. Raya si falta YUM.

Límites de este informe

No es consejo sobre Yum. Vaultflake no cuenta restaurantes ni da el royalty por fijo. Lee las cuentas. El dividendo pasado no es un derecho. La tabla es una foto, no un precio objetivo.

Preguntas de este informe