Análisis de The Home Depot (HD)

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La salud es la deuda contra inventario de materiales, no contra una obra ya cobrada. La calidad separa el ticket del profesional del del particular, que depende más del ciclo de la casa. El crecimiento sigue reformas, no una cuota ya medida. La valoración en PER se lee contra un año de mucha obra, no contra ese pico. El retorno al accionista es el dividendo, cruzado con la caja después del inventario. No lo leas como un ROIC del sector.

El PER de un año de muchas reformas no es el beneficio si la vivienda se enfría. EV/EBITDA se lee con el inventario dentro. No uses el múltiplo de Lowe's como si las dos redes fueran el mismo libro, ni el de un supermercado de alimentación. Raya si falta HD.

Límites de este informe

No es consejo sobre Home Depot. Vaultflake no pone un ROIC ni da la tienda por líder. Lee las cuentas. El dividendo pasado no es un derecho. La tabla es una foto, no un precio objetivo.

Preguntas de este informe