Análisis de Sacyr (SCYR.MC)

Cargando el Vaultflake…

La salud hay que leerla en la deuda de las concesiones, no como si la matriz fuera una caja neta. La calidad es el margen del contrato cuando se cobra, no el margen de una obra. El crecimiento es la concesión nueva y la tarifa que el contrato permita, no una curva de software. La valoración dura lo que dura el contrato: se compara con bonos. El retorno al accionista se cruza con el scrip. Un dividendo en acciones no es caja.

EV/EBITDA de una concesión se lee con la deuda dentro del vehículo. El PER de un año con una indemnización o un litigio no es el beneficio normal. El flujo de caja después de intereses es la cifra. No lo compares con el PER de ACS como si los dos fueran el mismo contratista. Raya si la caché de SCYR.MC está fría.

Límites de este informe

No es consejo sobre SCYR.MC. Vaultflake no parte las concesiones entre disponibilidad y tráfico. Esto no es un plazo en años ni un calendario de scrip. Lee la CNMV. El dividendo pasado no es un derecho. La tabla es una foto, no un precio objetivo.

Preguntas de este informe