Análisis de Caterpillar (CAT)

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La salud es la deuda contra un negocio de maquinaria, no contra un ciclo eterno. La calidad separa el margen de la máquina nueva del recambio. El crecimiento sigue obras y minas, y no tienen por qué subir juntas. La valoración en PER se lee contra un año de mucha minería, no contra ese pico. El retorno al accionista es el dividendo, cruzado con la caja. No lo leas como una red de servicio que no se puede dejar.

El PER de un año de mucha minería no es el beneficio si la construcción flojea. EV/EBITDA se lee sin tratar el recambio como si la máquina nueva no se pudiera cambiar de marca. No uses el múltiplo de Deere, que vende al campo, como si la mina y el tractor fueran el mismo libro. Raya si falta CAT.

Límites de este informe

No es consejo sobre Caterpillar. Vaultflake no da la red de distribuidores por inigualable ni describe la máquina. Lee las cuentas. El dividendo pasado no es un derecho. La tabla es una foto, no un precio objetivo.

Preguntas de este informe