Análisis de Starbucks (SBUX)

Cargando el Vaultflake…

La salud es la deuda de los locales propios, no la de una licencia. La calidad separa el margen del local, después del grano y del salario, del royalty. El crecimiento sigue tráfico y locales, y no tienen por qué subir juntos. La valoración en PER se lee contra un año de mucho tráfico, no contra ese pico. El retorno al accionista es el dividendo, cruzado con esa caja. No lo leas como una fidelización que cierra al cliente.

El PER de un año de mucho tráfico no es el beneficio si el cliente no vuelve. EV/EBITDA se lee sin tratar la licencia como si fuera el margen del local propio. No uses el múltiplo de McDonald's, que cobra alquiler, como si el café y la hamburguesa fueran el mismo libro. Raya si falta SBUX.

Límites de este informe

No es consejo sobre Starbucks. Vaultflake no pone el porcentaje de licencias ni da la marca por un poder de precio. Lee las cuentas. El dividendo pasado no es un derecho. La tabla es una foto, no un precio objetivo.

Preguntas de este informe