Análisis de McDonald's (MCD)

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La salud es la deuda de quien cobra comisión y alquiler, no la del restaurante. La calidad separa el royalty del alquiler, que no es el margen de la comida. El crecimiento sigue ventas de los franquiciados, no una cartera inmobiliaria ya medida. La valoración en PER se lee contra un año de carta cara, no contra ese año como normal. El retorno al accionista es el dividendo, cruzado con esa caja. No lo llames un flujo predecible.

El PER de un año de muchas ventas en el local no es el beneficio si el royalty baja. EV/EBITDA se lee sin consolidar el restaurante del franquiciado como si fuera de McDonald's. No uses el múltiplo de Yum como si el alquiler y las cuatro marcas fueran el mismo libro. Raya si la caché de MCD está fría.

Límites de este informe

No es consejo sobre McDonald's. Vaultflake no cuenta locales ni da el alquiler por un imperio. Lee las cuentas. El dividendo pasado no es un derecho. La tabla es una foto, no un precio objetivo.

Preguntas de este informe