Análisis de Indra Sistemas (IDR.MC)

Cargando el Vaultflake…

La salud hay que leerla en la caja y en la deuda, no como si toda Indra fuera software de suscripción. La calidad separa el margen de defensa y de tráfico aéreo, más pegajoso, del de la consultoría. El crecimiento es el presupuesto público y la cartera de proyectos, no una curva de licencias. La valoración en PER mezcla los dos oficios: no promedies con Amadeus. El retorno al accionista es el dividendo, secundario si la caja se va al programa.

El PER de un año con un contrato grande no es el beneficio normal. EV/EBITDA se lee sabiendo qué parte es defensa y qué parte es servicios. El margen de una consultora no es el de un sistema ya instalado. No uses el múltiplo de Amadeus como si el producto fuera el mismo. Raya si la caché de IDR.MC está fría.

Límites de este informe

No es consejo sobre IDR.MC. Vaultflake no modela un presupuesto de defensa ni un centro de control aéreo. Esto no es una cuota de vuelos ni un porcentaje de la SEPI. Lee la CNMV. El dividendo pasado no es un derecho. La tabla es una foto, no un precio objetivo.

Preguntas de este informe