Análisis de Constellation Software (CSU.TO)

Cargando el Vaultflake…

La salud es la deuda de las compras, no la de una fábrica. La calidad es el margen del mantenimiento y de la suscripción del software ya instalado. El crecimiento sigue las compras, no el organico de una sola marca. La valoración en PER se lee contra un año de muchas adquisiciones, no contra el beneficio de una sola. El retorno al accionista es sobre todo la reinversión. No lo conviertas en un retorno del 25 %.

El PER de un año de muchas compras no es el beneficio orgánico. EV/EBITDA se lee con la deuda de esas compras dentro. No uses el múltiplo de Topicus como si fuera la misma cartera, ni el de un software de consumo. Raya si la caché de CSU.TO está fría.

Límites de este informe

No es consejo sobre Constellation. Vaultflake no da al cliente por cautivo ni la compra por un retorno alto. Esto no es reinvertir el 100 % de la caja. Lee las cuentas. El dividendo pasado no es un derecho. La tabla es una foto, no un precio objetivo.

Preguntas de este informe