Análisis de ASSA ABLOY AB (ASSAB.ST)

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La salud es la deuda de las adquisiciones, no la de un edificio. La calidad separa el margen del producto nuevo del margen del servicio. El crecimiento sigue la obra y las compras. La valoración en PER se lee contra un año de mucha construcción, no contra ese pico. El retorno al accionista es el dividendo, cruzado con la caja que dejen las compras.

El PER de un año de muchas adquisiciones no es el beneficio orgánico. EV/EBITDA se lee con la deuda de esas compras dentro. No uses el múltiplo de un concesionario de autopistas: aquí la puerta no es un peaje. Raya si falta ASSAB.ST.

Límites de este informe

No es consejo sobre Assa Abloy. Vaultflake no cuenta países ni da la cerradura instalada por cautiva. Esto no es un monopolio. Lee las cuentas. El dividendo pasado no es un derecho. La tabla es una foto, no un precio objetivo.

Preguntas de este informe