Análisis de Applied Materials (AMAT)
Applied Materials, Inc.
País:Estados Unidos
Perfil y foso
Applied Materials vende las máquinas con las que otros fabrican chips, y el servicio de las que ya están instaladas. El catálogo es ancho: deposición, implantación, pulido, y herramientas de empaquetado. No es la litografía ultravioleta. Esa es ASML. Applied está en muchos de los otros pasos de la oblea.
El cliente es una lista corta de fábricas: TSMC, Samsung, Intel, los de memoria. Cuando esas fábricas paran el capex, el pedido de máquina se para con retraso. El servicio de la base instalada aguanta mejor que el equipo nuevo. Por eso un año flojo de pedidos no borra el negocio, y un año de euforia no es la demanda normal.
Los vetos de exportación a China encogen el mercado al que se puede enviar una herramienta. Es una variable política, igual que en ASML. La acción es un ciclo de equipo más una posición de catálogo ancho, no una suscripción de software.