Análisis de Marsh & McLennan Companies (MMC)

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La salud es la de un intermediario, no la de una aseguradora: no hay reservas de siniestros propias. La calidad separa la comisión de colocación del honorario de consultoría. El crecimiento sigue la prima y la cuenta nueva. La valoración en PER se lee contra el ciclo del seguro, no contra un año de primas altas. El retorno al accionista es el dividendo, cruzado con la caja. No lo promedies con Aon como si el mercado fuera de dos.

El PER de un año de primas caras no es el beneficio normal. No hay un EV de una fábrica: el capital no está en pólizas. No uses el múltiplo de Mapfre, que sí se queda el siniestro. Raya si falta MMC.

Límites de este informe

No es consejo sobre MMC. Vaultflake no parte corretaje y consultoría ni calcula una cuota. Lee las cuentas. El dividendo pasado no es un derecho. La tabla es caché, no una cotización en vivo.

Preguntas de este informe