Análisis de Aon plc (AON)

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La salud es caja y deuda de un intermediario, no el capital de una aseguradora. La calidad es el margen de la comisión. El crecimiento es la prima y el mandato nuevo, no una concesión. La valoración en PER se lee contra el ciclo del seguro. El retorno al accionista es dividendo más recompra, y la recompra solo existe si queda caja. No la des por continua.

El PER de un año de primas altas no es el beneficio normal. La recompra encoge el número de acciones y no es beneficio. No uses el múltiplo de Marsh como si fueran las dos únicas, ni el de una aseguradora. Raya si la caché de AON está fría.

Límites de este informe

No es consejo sobre AON. Vaultflake no calcula un retorno ni da el dividendo por ininterrumpido. Esto no es un duopolio. Lee las cuentas. El dividendo pasado no es un derecho. La tabla es una foto, no un precio objetivo.

Preguntas de este informe